Самая суровая угроза целым аукционным биржам исходит от дилерских бирж, децентрализованных базаров, где куплей-продажей ценных бумаг занимаются дилеры, применяющие для этого близкие собственные ранцы.

Дилерские биржи встречают разнородные формы; более большой и главной из их прибывает внебиржевой рынок. Экий рынок не обладает единичного торгашеского помещения, где совершаются сделки, а представляет из себя сеть, состоящую из 415 тыс. официальных держателей акций и облигаций.

Ориентировочно 420 брокеров из этого совместного числа выступают как "создатели" базара. Это следственно, что они приобретают и изменяют ценные бумаги из собственного собственного ранца, и они соединены меж собой общенациональной компьютерной сетью, тот или другой величается Государственная ассоциация дилеров по автоматизированным котировкам ценных бумаг.

Разработка - это не единственное превосходство дилерских бирж перед аукционными; кроме этого, их различает наиболее густой ватерпас издержек.

На аукционных биржах все заказы на покупку и продажу переправляются к спец брокерам, тот или иной выбирают заказы, более пригодные друг дружке по стоимостям спроса и предложения. Следовательно, эти рынки зависят от численности размещенных заказов. Биржи берут комиссионные - и время от времени чрезвычайно огромные - за каждую свершенную сделку. В отличие от их дилерские биржи названы так конкретно поэтому, что дилеры приобретают и изменяют ценные бумаги из близких собственных запасов; в их задачку заходит не столько составление "пар" покупателей и продавцов, сколько сервис покупателей и продавцов, и их сервис быть достойным дешевле, чем комиссионные сервисы на аукционных биржах.